ANALISIS PERBANDINGAN KONSISTENSI RISK-ADJUSTED PERFORMANCE PORTOFOLIO GROWTH STOCKS DAN VALUE STOCKS PADA SAHAM-SAHAM JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE JANUARI 2005 DESEMBER 2007

RESTIKOMAH - NIM. 05390010, (2010) ANALISIS PERBANDINGAN KONSISTENSI RISK-ADJUSTED PERFORMANCE PORTOFOLIO GROWTH STOCKS DAN VALUE STOCKS PADA SAHAM-SAHAM JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE JANUARI 2005 DESEMBER 2007. Skripsi thesis, UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta.

[img]
Preview
Text (ANALISIS PERBANDINGAN KONSISTENSI RISK-ADJUSTED PERFORMANCE PORTOFOLIO GROWTH STOCKS DAN VALUE STOCKS PADA SAHAM-SAHAM JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE JANUARI 2005 – DESEMBER 2007)
BAB I,V, DAFTAR PUSTAKA.pdf - Published Version

Download (795kB) | Preview
[img] Text (ANALISIS PERBANDINGAN KONSISTENSI RISK-ADJUSTED PERFORMANCE PORTOFOLIO GROWTH STOCKS DAN VALUE STOCKS PADA SAHAM-SAHAM JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE JANUARI 2005 – DESEMBER 2007)
BAB II,III,IV.pdf - Published Version
Restricted to Repository staff only

Download (537kB)

Abstract

Penelitian mengenai kinerja portofolio growth stocks dan value stocks telah dilakukan di berbagai pasar modal dunia. Hasil penelitian terdahulu menunjukkan bahwa kinerja value stocks secara konsisten mengungguli kinerja growth stocks, baik pasar regional maupun pasar modal global. Tujuan dari Penelitian ini adalah menguji kembali apakah kinerja portofolio value stocks yang lebih unggul dibandingkan growth stocks terjadi di Jakarta Islamic index (JII) serta sejauh mana tingkat konsistensi risk-adjusted performance sebagai alat ukur kinerja portofolio dapat digunakan dalam penelitian ini. Periode penelitian ini berlangsung dari tahun 2005-2007. Sampel yang dipilih adalah perusahaan-perusahan yang terdaftar di JII secara terus-menerus selama periode penelitian. Kemudian, portofolio dibentuk dengan dasar P/BV dimana 25% saham dengan P/BV tertinggi akan dikelompokkan sebagai growth stocks sedangkan 25% saham dengan P/BV terendah akan dikelompokkan sebagai value stocks. Pengukuran kinerja portofolio saham berdasarkan risk-adjusted performance terdiri dari indeks Sharpe yang mengukur kinerja portofolio dengan total resiko sebagai indikator, sedangkan Treynor dan Jensen mengukur kinerja portofolio dengan resiko sistematis (beta) sebagai indikator. Alat uji analisis statistik yang digunakan untuk menguji konsistensi ketiga indeks tersebut adalah uji korelasi Pearson Product Moment dan untuk membuktikan apakah ada perbedaan yang signifikan antara kinerja portofolio growth stocks dan value stocks pada saham-saham Jakarta Islamic Index (JII) periode Januari 2005 Desember 200 amp;#1639;, maka akan dibandingkan tingkat signifikansi t-hitung dengan t-tabel ketiga indeks selama 3 tahun. Ada 3 hasil penelitian yang diperoleh dari hasil pengujian. Pertama, mengindikasikan bahwa risk-adjusted performance konsisten sebagai pengukur kinerja portofolio growth stocks. Dengan rincian bahwa korelasi antara indeks Sharpe dengan Treynor memiliki tingkat korelasi sebesar 0,861 dan tingkat signifikan sebesar 0.000, korelasi antara indeks sharpe dengan Jensen memiliki tingkat korelasi sebesar 0.971 dan tingkat signifikan sebesar 0.000, serta untuk korelasi antara indeks Treynor dengan Jensen memiliki tingkat korelasi sebesar 0.736 dan tingkat signifikan sebesar 0.000. Ketiga nilai korelasi indeks tersebut memenuhi kriteria formulasi pengujian (pxy/pxz/pyz 0 dan sig 0.05). Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa risk-adjusted performance yang terdiri dari indeks Sharpe,Treynor dan Jensen konsisten sebagai pengukur kinerja portofolio growth stocks pada saham-saham Jakarta Islamic Index (JII) periode Januari 2005 Desember 200 amp;#1639;. Kedua, risk-adjusted performance tidak konsisten sebagai pegukur kinerja portofolio value stocks. Dikatakan tidak konsisten karena, saat uji korelasi ada salah satu indeks yang mengindikasikan bahwa tidak ada hubungan korelasi yang signifikan yang ditunjukkan dengan angka korelasi yang sangat tinggi atau lebih besar dari signifikansi yang terdapat dalam formulasi pengujian (0.523 0.05). Oleh karena itu, diperoleh kesimpulan bahwa riskadjusted performance yang terdiri dari indeks Sharpe, Treynor dan Jensen tidak konsisten sebagai pengukur kinerja portofolio value stocks pada saham-saham Jakarta Islamic Index (JII) periode Januari 2005 Desember 2007 Dan ketiga, hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak ada perbedaan yang signifikan antara kinerja portofolio growth stocks dan value stocks pada saham-saham Jakarta Islamic Index (JII) periode Januari 2005 Desember 200 amp;#1639;. Kedua portofolio tersebut memiliki kinerja yang sama, yang ditunjukkan oleh tidak adanya perbedaan yang sangat signifikan dari nilai mean masing-masing indeks kedua portofolio yang diperoleh dari uji t (t-test). Dan tingkat level signifikansi dari kedua portofolio ini lebih besar daripada alpha (0.05). Hasil hipotesispun menunjukkan bahwa nilai t-hitung t-tabel (t-hitung 2.201).

Item Type: Thesis (Skripsi)
Additional Information / Pembimbing: Pembimbing: 1. MISNEN ARDIANSYAH, SE., M.Si. 2. M. GHAFUR WIBOWO, SE., M.Sc.
Uncontrolled Keywords: Value Stocks, Growth Stocks, Book Market Value, Kinerja Portofolio Sharpe, Treynor dan Jensen
Subjects: Keuangan Islam
Divisions: Fakultas Syariah dan Hukum > Keuangan Islam (S1)
Depositing User / Editor: Miftakhul Yazid Fuadi, SIP.
Date Deposited: 28 Aug 2012 11:14
Last Modified: 24 Aug 2016 07:46
URI: http://digilib.uin-suka.ac.id/id/eprint/4071

Actions (login required)

View Item View Item