KEMAMPUAN FAMA AND FRENCH THREE FACTOR MODEL DAN MODEL CAPM DALAM MENJELASKAN RETURN SAHAM (Studi Kasus pada JII Periode Januari 2004-Desember 2009)

IFA NURAFIYANA - NIM. 06390108, (2011) KEMAMPUAN FAMA AND FRENCH THREE FACTOR MODEL DAN MODEL CAPM DALAM MENJELASKAN RETURN SAHAM (Studi Kasus pada JII Periode Januari 2004-Desember 2009). Skripsi thesis, UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta.

Preview	Text (KEMAMPUAN FAMA AND FRENCH THREE FACTOR MODEL DAN MODEL CAPM DALAM MENJELASKAN RETURN SAHAM (Studi Kasus pada JII Periode Januari 2004-Desember 2009)) BAB I, V, DAFTAR PUSTAKA.pdf - Published Version Download (1MB) | Preview
	Text (KEMAMPUAN FAMA AND FRENCH THREE FACTOR MODEL DAN MODEL CAPM DALAM MENJELASKAN RETURN SAHAM (Studi Kasus pada JII Periode Januari 2004-Desember 2009)) BAB II, III, IV.pdf - Published Version Restricted to Repository staff only Download (263kB)

Abstract

Tujuan dari penelitian ini adalah menguji kembali kemampuan Fama and French three Factor Model dan model CAPM terhadap return saham yang terjadi pada Jakarta Islamic Index (JII) serta sejauh mana hubungan variabel Market, Size dan BE/ME mempunyai kemampuan yang positif terhadap return saham. Periode penelitian ini berlangsung dari tahun 2004-2009. Sampel yang dipilih adalah perusahaan-perusahaan yang masuk pada JII secara terus-menerus selama periode penelitian. Kemudian, portofolio dibentuk dengan dasar rasio book-to-market atau BE/ME menjadi tiga kelompok, yaitu kelompok saham yang memiliki rasio book to market atau BE/ME tinggi sebanyak 30% dari jumlah total saham yang dijadikan sampel. Kelompok saham yang memiliki rasio book to market atau BE/ME medium sebanyak 40% dari jumlah total saham yang dijadikan sampel. Kelompok saham yang memiliki rasio book to market rendah sebanyak 30% dari jumlah total saham yang dijadikan sampel. Pengujian ini dilakukan melalui 3 model yaitu model CAPM, model CAPM ditambah size dan terakhir model Fama and French Three Factor Model. Alat uji statistik untuk menguji tiga model tersebut dilakukan dengan uji regresi linier sederhana dan uji regresi linier berganda dan untuk membuktikan variabel Market, Size dan BE/ME mempunyai hubungan yang positif maka dapat dibandingkan tingkat signifikan t-hitung dengan t-tabel ketiga model selama 6 tahun. Ada 2 hasil penelitian yang diperoleh dari hasil pengujian. Pertama, variabel market (pasar ), size (ukuran) dan BE/ME mempunyai hubungan yang positif dan signifikan terhadap return saham. Sedangkan besarnya pengaruh ketiga variabel ini terhadap terhadap return saham adalah sebesar 35,8%, dan sisanya sebesar 64,2%, variasi return portofolio dapat dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian ini. Kedua, berdasarkan hasil pengujian regresi sederhana terhadap model CAPM dan regresi berganda pada model Fama and French Three Factor Model, menunjukkan bahwa hipotesis kedua yang menyatakan quot;Fama dan French three factor model mempunyai kemampuan yang positif dan signifikan dalam menjelaskan rata-rata return saham dibandingkan dengan model CAPM quot; dapat ditolak. Hal ini dapat dilihat dari nilai adjusted R2 yang bernilai sama antara modal Fama dan French Three Faktor dengan model CAPM. div

Share this knowledge with your friends :

Actions (login required)

View Item