%A NIM. 09390041 FAHMI NASHIRUL HAQ ASH SHIDIQ
%O PEMBIMBING :
1. SUNARSIH, SE, M.SI
2. H. M. YAZID AFANDI, M.AG
%T PENGARUH REAKSI PASAR TERHADAP PENERBITAN SUKUK (EVENT STUDY PADA PERUSAHAAN - PERUSAHAAN YANG MENERBITKAN SUKUK DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2007-2013)
%X Perkembangan efek syari’ah di Indonesia, terutama pada sukuk mengalami
menunjukan perkembangan yang cukup cepat. Penerbitan sukuk sampai maret
2013 ini tercatat sudah 60 penerbitan. Sukuk diperkirakan bisa memberikan
informasi terhadap pasar akan investasi yang dikeluarkan oleh perusahaan. Baik
informasi yang positif maupun negatif dari peristiwa penerbitan Sukuk, maka
akan berdampak pada return saham perusahaan. Jika investor memandang positif
peristiwa penerbitan sukuk, maka return saham perusahaan akan mengalami
kenaikan seiring naiknya harga saham perusahaan. Sebaliknya, jika investor
memandang negatif peristiwa penerbitan sukuk, maka return saham perusahaan
akan mengalami penurunan seiring menurunnya harga saham perusahaan.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menjelaskan adanya ratarata
abnormal return dan rata-rata trading volume activity yang signifikan di
sekitar event pengumuman penerbitan penerbitan pada perusahaan yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2013. Penelitian ini menggunakan periode
pengamatan 10 hari sebelum penerbitan, pada hari peristiwa (event date) dan 10
hari setelah penerbitan sukuk korporasi.
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah event study yang akan
mengamati pergerakan rata-rata abnormal return dan rata-rata trading volume
activity sekitar penerbitan sukuk korporasi di Bursa Efek Indonesia. Untuk
menguji adanya rata-rata abnormal return dan rata-rata trading volume activity
yang signifikan di sekitar event pengumuman penerbitan dilakukan uji beda dua
rata-rata menggunakan uji t statistik. Hipotesis dalam penelitian ini adalah adanya
rata-rata abnormal return dan rata-rata trading volume activity yang sognifikan
disekitar pengumuman penerbitan sukuk korporasi.
Hasil dari penelitian ini mempunyai nilai rata-rata abnormal return
signifikan pada t-9,t-7, t0, t+8, t+9 yang menyatakan terdapat informasi terhadap
investor, namun perbedaan yang signifikan tersebut menjelaskan adanya
penurunan return saham, sedangkan pada trading volume activity terdapat
perbedaan yang signifikan disekitar penerbitan sukuk pada periode pengamatan,
akan tetapi rata-rata mengalami penurunan sesudah penerbitan sukuk, sehingga
tidak terlihat kemakmuran pada investor pada penerbitan sukuk, investor
cenderung melakukan wait and see terhadap penerbitan efek sukuk dikarenakan
masih ada beberapa perubahan dalam perkembangannya.
Kata Kunci : Penerbitan sukuk, abnormal return, volume trading activity, event study.
%K Penerbitan sukuk, abnormal return, volume trading activity, event study.
%D 2013
%I UIN SUNAN KALIJAGA
%L digilib12856