TY  - THES
N1  - Pembimbing :  Dr. H. Syafiq Mahmadah Hanafi, M. Ag.

ID  - digilib13856
UR  - https://digilib.uin-suka.ac.id/id/eprint/13856/
A1  - CITA SARY DJA?AKUM , NIM.  1220310033
Y1  - 2014/06/16/
N2  - Aktivitas perdagangan yang dilakukan oleh para investor untuk memperoleh
keuntungan (return) di pasar modal dipengaruhi oleh berbagai macam faktor. Diantaranya
adalah informasi yang masuk dalam pasar modal. Informasi memegang peranan penting
terhadap transaksi perdagangan. Para pelaku di pasar modal membutuhkan setiap
informasi yang dapat mempengaruhi pergerakan harga saham. Pergerakan harga saham
yang fluktuatif diantaranya dipengaruhi oleh pengumuman pembagian dividen. Tujuan
dari penelitian ini adalah untuk menjelaskan reaksi pasar terhadap pengumuman
pembagian dividen tunai naik dan dividen tunai turun pada kelompok perusahaan Daftar
Efek Syariah. Tujuan lainnya adalah untuk menjelaskan adakah perbedaan AAR sebelum
dan sesudah ex-dividend date pada tahun 2010-2012.
Penelitian ini menggunakan pendekatan event study, dimana dilakukan pengamatan
terhadap abnormal return selama event period, yaitu 5 hari sebelum sampai dengan 5 hari
sesudah pengumuman pembagian dividen. Penelitian ini menggunakan data sekunder
yang diperoleh dari pojok bursa Galeri Investasi BEI UKDW dan Valbury Asia
Securities. Sampel yang digunakan sebanyak 232 perusahaan yang terdiri dari 157
perusahaan yang membagikan dividen tunai naik dan 75 perusahaan yang membagikan
dividen tunai turun. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan metode
purposive sampling. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari dividen,
tanggal pengumuman dividen (ex-dividend date), cummulative date, return realisasi,
return pasar, expected return dengan metode market adjusted model, abnormal return
dan reaksi harga saham.
Hasil Pengujian hipotesis pertama pada kelompok perusahaan yang membagikan
dividen tunai naik menunjukkan bahwa pada saat 5 hari sebelum pengumuman kenaikan
dividen AAR signifikan terjadi pada t-5 dengan tingkat signifikansi t hitung sebesar
2.307936. Hal ini menunjukkan bahwa pasar bereaksi/ada pengaruh yang ditimbulkan
oleh investor terkait pengumuman dividen yang akan di umumkan. Berdasarkan nilai t
hitung pada saat t-5, data menunjukkan koefisien AAR positif yang berarti bahwa bentuk
reaksi pasar adalah positif. Pada saat t0/saat pengumuman dividen, tingkat signifikansi
mengalami penurunan sehingga diperoleh hasil t hitung sebesar -3.690916. Sedangkan 5
hari setelah pengumuman dividen tidak terdapat reaksi pasar yang signifikan. Pada
perusahaan yang membagikan dividen tunai turun, 5 hari sebelum pengumuman
penurunan dividen AAR signifikan terjadi pada t-1 dengan tingkat signifikansi t hitung
sebesar -2.507174. Pada saat t0/saat pengumuman dividen, tingkat signifikansi
mengalami penurunan sehingga diperoleh t hitung sebesar -4.047839. Dan 5 hari setelah
pengumuman dividen tidak terdapat reaksi pasar yang signifikan. Hasil pengujian
hipotesis kedua dengan membandingkan AAR pada kenaikkan dividen menunjukkan
bahwa nilai signifikansi sebesar 0,183. Nilai sig.>? (0,183 >0,05) artinya tidak terdapat
perbedaan yang signifikan antara reaksi pasar sebelum dan sesudah pengumuman
dividen. Sehingga dapat disimpulkan bahwa H0 ditolak. Sedangkan perbandingan AAR
pada penurunan dividen menunjukkan bahwa nilai signifikansi sebesar 0,757. Nilai sig.>?
(0,757>0,05) artinya tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara reaksi pasar sebelum
dan setelah pengumuman dividen. Sehingga dapat disimpulkan bahwa H0 ditolak.


PB  - UIN SUNAN KALIJAGA
KW  - Kata Kunci: pengumuman dividen
KW  -  ex-dividend date
KW  -  abnormal return
KW  -  event study
KW  - 
dividen tunai.




M1  - masters
TI  - REAKSI PASAR TERHADAP KANDUNGAN INFORMASI
PENGUMUMAN DIVIDEN PADA KELOMPOK
PERUSAHAAN DAFTAR EFEK SYARIAH
(PERIODE 2010-2012)


AV  - restricted
ER  -