CITA SARY DJA’AKUM , NIM. 1220310033 (2014) REAKSI PASAR TERHADAP KANDUNGAN INFORMASI PENGUMUMAN DIVIDEN PADA KELOMPOK PERUSAHAAN DAFTAR EFEK SYARIAH (PERIODE 2010-2012). Masters thesis, UIN SUNAN KALIJAGA.
|
Text (REAKSI PASAR TERHADAP KANDUNGAN INFORMASI PENGUMUMAN DIVIDEN PADA KELOMPOK PERUSAHAAN DAFTAR EFEK SYARIAH (PERIODE 2010-2012))
BAB I, V, DAFTAR PUSTAKA.pdf Download (1MB) | Preview |
|
![]() |
Text (REAKSI PASAR TERHADAP KANDUNGAN INFORMASI PENGUMUMAN DIVIDEN PADA KELOMPOK PERUSAHAAN DAFTAR EFEK SYARIAH (PERIODE 2010-2012))
BAB II, III, IV.pdf Restricted to Registered users only Download (387kB) |
Abstract
Aktivitas perdagangan yang dilakukan oleh para investor untuk memperoleh keuntungan (return) di pasar modal dipengaruhi oleh berbagai macam faktor. Diantaranya adalah informasi yang masuk dalam pasar modal. Informasi memegang peranan penting terhadap transaksi perdagangan. Para pelaku di pasar modal membutuhkan setiap informasi yang dapat mempengaruhi pergerakan harga saham. Pergerakan harga saham yang fluktuatif diantaranya dipengaruhi oleh pengumuman pembagian dividen. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menjelaskan reaksi pasar terhadap pengumuman pembagian dividen tunai naik dan dividen tunai turun pada kelompok perusahaan Daftar Efek Syariah. Tujuan lainnya adalah untuk menjelaskan adakah perbedaan AAR sebelum dan sesudah ex-dividend date pada tahun 2010-2012. Penelitian ini menggunakan pendekatan event study, dimana dilakukan pengamatan terhadap abnormal return selama event period, yaitu 5 hari sebelum sampai dengan 5 hari sesudah pengumuman pembagian dividen. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari pojok bursa Galeri Investasi BEI UKDW dan Valbury Asia Securities. Sampel yang digunakan sebanyak 232 perusahaan yang terdiri dari 157 perusahaan yang membagikan dividen tunai naik dan 75 perusahaan yang membagikan dividen tunai turun. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari dividen, tanggal pengumuman dividen (ex-dividend date), cummulative date, return realisasi, return pasar, expected return dengan metode market adjusted model, abnormal return dan reaksi harga saham. Hasil Pengujian hipotesis pertama pada kelompok perusahaan yang membagikan dividen tunai naik menunjukkan bahwa pada saat 5 hari sebelum pengumuman kenaikan dividen AAR signifikan terjadi pada t-5 dengan tingkat signifikansi t hitung sebesar 2.307936. Hal ini menunjukkan bahwa pasar bereaksi/ada pengaruh yang ditimbulkan oleh investor terkait pengumuman dividen yang akan di umumkan. Berdasarkan nilai t hitung pada saat t-5, data menunjukkan koefisien AAR positif yang berarti bahwa bentuk reaksi pasar adalah positif. Pada saat t0/saat pengumuman dividen, tingkat signifikansi mengalami penurunan sehingga diperoleh hasil t hitung sebesar -3.690916. Sedangkan 5 hari setelah pengumuman dividen tidak terdapat reaksi pasar yang signifikan. Pada perusahaan yang membagikan dividen tunai turun, 5 hari sebelum pengumuman penurunan dividen AAR signifikan terjadi pada t-1 dengan tingkat signifikansi t hitung sebesar -2.507174. Pada saat t0/saat pengumuman dividen, tingkat signifikansi mengalami penurunan sehingga diperoleh t hitung sebesar -4.047839. Dan 5 hari setelah pengumuman dividen tidak terdapat reaksi pasar yang signifikan. Hasil pengujian hipotesis kedua dengan membandingkan AAR pada kenaikkan dividen menunjukkan bahwa nilai signifikansi sebesar 0,183. Nilai sig.>α (0,183 >0,05) artinya tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara reaksi pasar sebelum dan sesudah pengumuman dividen. Sehingga dapat disimpulkan bahwa H0 ditolak. Sedangkan perbandingan AAR pada penurunan dividen menunjukkan bahwa nilai signifikansi sebesar 0,757. Nilai sig.>α (0,757>0,05) artinya tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara reaksi pasar sebelum dan setelah pengumuman dividen. Sehingga dapat disimpulkan bahwa H0 ditolak.
Item Type: | Thesis (Masters) |
---|---|
Additional Information: | Pembimbing : Dr. H. Syafiq Mahmadah Hanafi, M. Ag. |
Uncontrolled Keywords: | Kata Kunci: pengumuman dividen, ex-dividend date, abnormal return, event study, dividen tunai. |
Subjects: | Hukum Islam |
Divisions: | Pascasarjana > Thesis > Hukum Islam |
Depositing User: | Miftahul Ulum [IT Staff] |
Date Deposited: | 27 Aug 2014 12:40 |
Last Modified: | 17 Apr 2015 09:19 |
URI: | http://digilib.uin-suka.ac.id/id/eprint/13856 |
Share this knowledge with your friends :
Actions (login required)
![]() |
View Item |