ANALISIS RISIKO INVESTASI SAHAM SYARIAH MENGGUNAKAN METODE VALUE AT RISK-GENERALIZED AUTOREGRESSIVE CONDITIONAL HETEROKEDASTIC (VAR-GARCH) DENGAN PENDEKATAN GENERALIZED PARETO DISTRIBUTION (GPD) (Studi kasus : Saham Jakarta Islamic Index periode Januari 2014 – Februari 2017)

Idrookuttafkiroh, NIM. 13610023 (2017) ANALISIS RISIKO INVESTASI SAHAM SYARIAH MENGGUNAKAN METODE VALUE AT RISK-GENERALIZED AUTOREGRESSIVE CONDITIONAL HETEROKEDASTIC (VAR-GARCH) DENGAN PENDEKATAN GENERALIZED PARETO DISTRIBUTION (GPD) (Studi kasus : Saham Jakarta Islamic Index periode Januari 2014 – Februari 2017). Skripsi thesis, UIN Sunan Kalijaga.

Preview	Text 13610023_BAB-I_IV-atau-V_DAFTAR-PUSTAKA.pdf - Published Version Download (8MB) | Preview
	Text 13610023_BAB-II_sampai_SEBELUM-BAB-TERAKHIR.pdf - Published Version Restricted to Registered users only Download (7MB)

Abstract

Terdapat dua hal yang selalu menyertai investasi yaitu return dan risiko. Value at Risk (VaR) merupakan salah satu alat yang sering digunakan dalam pengukuran risiko. Return saham biasanya cenderung tidak berdistribusi normal karena memiliki ekor kiri yang panjang sehingga mengindikasi adanya ekor gemuk, dan terdapat kasus yang memiliki residual dengan variansi tidak konstan (heterogen). Model yang sesuai untuk kasus tersebut adalah model Autoregressive Conditional Heterocedasticity (ARCH)/ Generalized Autoregressive Conditional Heterocedasticity (GARCH), dengan pendekatan Generalized Pareto Distribution (GPD). Data saham yang digunakan dalam penelitian ini adalah saham Jakarta Islamic Index (JII) dari periode Januari 2014 –Februari 2017. Adapun Langkahlangkah pada analisis risiko dengan model VaR-GARCH dengan pendekatan GPD ini adalah 1) Menguji kestasioneran data; 2) Menguji Normalitas; 3) Mengidentifikasi ekor gemuk; 4) Identifikasi model ARIMA (p,d,q); 5) Mengistimasi model ARIMA (p,d,q); 6) Menguji diagnosa model ARIMA(p,d,q); 7) Menguji efek ARCH; 8) Identifikasi model GARCH (p,q); 9) Mengestimasi model GARCH (p,q); 10) Mendiagnosa model GARCH (p,q); 11) Menguji kesesuaian distribusi; 12) Menghitung VaR-GARCH pendekatan GPD; 13) Menguji Validitas model VaR-GARCH pendekatan GPD. Adapun model terbaik untuk penelitian ini adalah model GARCH (1,1), sedangkan hasil perhitungan dengan pendekatan GPD diperoleh risiko dengan tingkat kepercayaan 95% sebesar 1,8902% dengan return sebesar 0,0278%, sehingga jika dimisalkan seorang investor menginvestasikan dana sebesar Rp. 100.000.000,- maka kemungkinan kerugian maximal pada satu hari ke depan yang dihadapi investor adalah sebesar Rp. 1.890.200,- dengan keuntungan sebesar Rp. 27.800,-. Kata kunci : ARCH/GARCH, Ekor gemuk, GPD, Value at Risk (VaR).

Share this knowledge with your friends :

Actions (login required)

View Item