PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN RASIO KEUANGAN FUNDAMENTAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PADA SAHAM SYARIAH DI INDONESIA

Rizal Ma’ruf Amidy Siregar, NIM.: 18300016035 (2025) PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN RASIO KEUANGAN FUNDAMENTAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PADA SAHAM SYARIAH DI INDONESIA. Doctoral thesis, UIN SUNAN KALIJAGA YOGYAKARTA.

Preview	Text (PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN RASIO KEUANGAN FUNDAMENTAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PADA SAHAM SYARIAH DI INDONESIA) 18300016035_BAB-I_IV-atau-V_DAFTAR-PUSTAKA.pdf - Published Version Download (7MB) | Preview
	Text (PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN RASIO KEUANGAN FUNDAMENTAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PADA SAHAM SYARIAH DI INDONESIA) 18300016035_BAB-II_sampai_SEBELUM-BAB-TERAKHIR.pdf - Published Version Restricted to Registered users only Download (8MB) | Request a copy

Abstract

Kajian mengenai penciptaan nilai dan kinerja keuangan perusahaan dalam konteks perusahaan syariah masih tergolong terbatas dan belum memperoleh perhatian mendalam dalam literatur keuangan Islam. Sebagian besar penelitian yang ada cenderung berfokus pada aspek nilai perusahaan dan kinerja keuangan secara umum, tanpa mengintegrasikan prinsip-prinsip syariat Islam sebagai kerangka analisis. Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan secara khusus untuk mengetahui faktor penentu nilai perusahaan dan kinerja keuangan perusahaan syariah di Indonesia. Peneliti melibatkan 36 perusahaan syariah yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index 70 (JII70) periode 2019-2023. Metode yang digunakan dalam menjawab hipotesis penelitian ini ialah Generalized Method of moment (GMM). GMM bisa mengatasi masalah endogenitas, yang sering terjadi apabila jumlah cross sections (jumlah perusahaan) jauh lebih besar daripada time series (periode waktu). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Good Corporate Governance berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan market based (Tobin’s Q) dan kinerja keuangan firms based (Retrurn On Assets/ ROA) pada perusahaan syariah. Hal ini mengindikasikan bahwa komposisi dewan, hak pemegang saham, transparansi dan tingkat pengungkapan, materi transaksi, serta kontrol internal berkontribusi nyata dalam membentuk persepsi pasar dan efektifitas operasional perusahaan yang konsisten terdaftar dalam JII70. Di sisi lain, rasio fundamental yang diukur menggunakan leverage ratio, cash to total asset (CATA), dan account receivable to total asset (ARTA) memiliki pengaruh bervariatif pada kinerja keuangan perusahaan syariah emiten JII70. Rasio leverage dan CATA berpengaruh negatif signifikan terhadap Tobin’s Q, sedangkan rasio ARTA tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan. Pengaruh negatif leverage mengindikasikan bahwa struktur pendanaan berbasis utang menurunkan persepsi nilai di mata investor syariah, yang pada akhirnya menurunkan kinerja keuangan berbasis pasar. Demikian pula, tingginya rasio kas (CATA) justru menimbulkan kekhawatiran pasar akan inefisiensi pemanfaatan dana. Pada kinerja keuangan firms based, rasio leverage dan CATA berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROA perusahaan syariah emiten JII70. Temuan ini membuktikan bahwa dalam konteks operasional internal, keberadaan utang yang terkendali sebagai hasil screening syariah dan likuiditas (kas) yang memadai justru mampu menunjang efektivitas penggunaan xiv aset dan memperkuat struktur modal. Sementara itu, ARTA tetap tidak menunjukkan pengaruh signifikan terhadap ROA, sehingga membuktikan bahwa akumulasi piutang usaha belum dioptimalkan secara produktif sebagai sumber pembiayaan internal. Kata kunci: kinerja keuangan market based, kinerja keuangan firms based, perusahaan saham syariah, good corporate governance, levarage, cash to total asset, account receivable to total asset, JII70

Share this knowledge with your friends :

Actions (login required)

View Item